Entwicklungsgrundstueck in nachgefragter Wohnlage Regensburg (innerer Westen) mit hohem Bodenwert. Bestandsgebaeude (ehem. Gaststaette/Kegelbahn/Garagen) sind laut Gutachter wertlos (Bodenwertniveau zu hoch), Abbruch zwingend erforderlich. Substanzwert = 100% Bodenwert. Hohes Risikoprofil durch 7 dinglich gesicherte Belastungen mit Wertminderung von 1.751.917 EUR (33% des Marktwerts): zwei Gewerbebetriebsbeschraenkungen (u.a. zugunsten Fuerstliche Brauerei Thurn und Taxis), Feuerwehrzufahrtsrecht, Pkw-Stellplatzrecht, Wohnungs-/Mitbenuetzungsrecht (Berechtigter verstorben 31.07.2025 -> entfaellt teilweise), Reallast und uebertragbares Vorkaufsrecht fuer alle Verkaufsfaelle. Investment nur als Development-Play (Baurechtschaffung, Abbruch, Neubau Wohnen/MFH) sinnvoll. Hohe Komplexitaet, laengere Projektlaufzeit zu erwarten. Bietobergrenze 2.800.000 EUR (rd. 53% des Verkehrswerts) - bei diesem Gebot bestehen 21% Puffer zum belasteten Wert, zusaetzlich Reserve fuer Abbruchkosten (~300k), Erschliessung, Baurechtschaffung, Wartezeit und Restbelastungen. Darueber steigt das Risiko negativer Szenarien deutlich.