Doppelhaushälfte in Schwarzenfeld (Lkr. Schwandorf, Bayern) mit zwei baulich getrennten Einheiten (Altbau BJ 1937, ca. 104 m² Wfl., leerstehend mit Instandhaltungsstau, RND nur noch ~15 Jahre; Neubau BJ 1992, ca. 222 m² Wfl., eigennutzt durch Schmerle, guter Zustand, RND ~48 Jahre) plus Doppelgarage. Grundstück 788 m², lastenfrei in Abt. II, jedoch zwei Buchgrundschulden in Abt. III. Lage: mittlere bis gute Wohnlage in gewachsener Heimstättensiedlung. Bodenwert 130.000 € (~30% des Verkehrswerts) bildet solide Sicherheitsbasis. Sachwert und Ertragswert konvergieren bei 455.000 € – Gericht hat auf 440.000 € Verkehrswert abgerundet. Kernrisiken: Altbau-Sanierungsstau (Haustechnik, Bausubstanz 1930er), Teilmodernisierungen dokumentiert, nur noch 15 Jahre RND, ländlicher Mietmarkt mit begrenztem Mieterpotenzial. Positiv: Grundstück kann getrennt verwertet werden ('best use value' der Teile), gute Bausubstanz Neubau, lastenfreie Abt. II, Garagenanzahl. Empfehlung: Kauf nur deutlich unter Verkehrswert sinnvoll. Bietobergrenze 320.000 € (rd. 73% des VW) – kalkuliert mit ~25% Risikoabschlag wegen Altbau-Renovierung (~60-80 TEUR), vermietungstechnischer Unwägbarkeiten und ZVG-Risikopuffer. Darunter liegt attraktive Renditechance; darüber besteht Negativ-Risiko.